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    由积木盒子的一款产品引发的思考
    由积木盒子的一款产品引发的思考
    文|小象要趁早
    上期在观察积木盒子的时候,有一款产品让小象我印象很深刻,当时没有在文章中特意提起主要是因为它的占比不高,对于判断整个平台没有太大影响。
    但通过分析这款产品,其实可以给大家打开一个新的思路,对于我们习惯合规后的网贷投资规则以及提高收益率都有很大的帮助。
    这款产品的名字叫做自选投-自担风险,平台用了一个很直白的名字想要引起投资人的警觉,让他们意识到,如果选择了这款产品,那么一旦借款人发生逾期了,就有可能需要面临全部的本金损失,当然平台方也给出了一个较为吸引人的约定利率,以目前这款产品为例,13个月,年化可以达到19.5%。
    由积木盒子的一款产品引发的思考
    如果客观的来看这款产品,其实它非常符合监管的要求,首先风险由投资人完全承担,平台方不提供任何的担保措施,标的的借款金额、期限、还款方式都是一一对应的,甚至连债权转让都不允许,而且又是支持小微企业的经营贷,所以这款产品不会有任何的备案压力。
    同时期限方面,相对于面向工薪族的小额信用贷来说也会短很多,如果按照一个基础的经营周期来申请的话,一年正好是一个常用的借款需求期,这与很多朋友的习惯投资期限也恰好吻合。
    但即使有这么多优点,它的投资吸引力依旧不高,最核心的原因就是那句“风险自担”。
    如果仔细想一想,投资到这款产品的投资人承担的风险与选择投资有保障措施的投资人承担的风险之间的区别究竟是什么那?
    是资产质量吗?难道这些资产不是平台方自己采集并且用其自己的风控措施统一进行筛选的吗?如果不是的话,平台方从源头上就违规了,如果是的话,两种投资人承担的风险应该是一样的啊。
    那么这些保障措施究竟在帮助投资人承担着什么风险那?可以让两种投资方式的利率相差那么大?
    其实答案很简单,那就是流动性风险和个体绝对性风险。
    就拿积木盒子这个平台来举例说明吧,它给出的保障措施就是那个穹顶计划,而这个计划设定的非常模糊,并没有标注具体的保障比例,也没有显示资金余额,它的存在其实就是在解决流动性风险和个体绝对性风险。
    流动性风险的主要作用是在部分投资人想要退出恰好又没有对应的出借人进入的时候,而用流动资金先行把要退出的投资人手里的债权进行回收,主要是为了防止因为无法按期兑付而产生的投资人恐慌,这其实也是与批量债权转让相对应的,而批量债权转让目前依然处于争议状态的原因也恰恰是因为投资人的退出意愿过于集中而可能产生流动性风险。
    如果从源头就不允许进行债权转让或者只能通过与其它投资人协商来进行转让的话,这种流动性风险就会小很多,所以作为投资人,我们需要做的就是对于流动性的要求不要太高,在选择投资网贷之前要确定这笔资金不是急用的或者在短期内必须要用的。这样我们对于这种担保的依赖就会小很多。
    我们继续来看个体绝对性风险吧,这其实是网贷投资中,最矛盾的一种风险,也是阻碍投资人获得较高利率的主要原因所在。
    就拿积木盒子这款产品来举例子吧,在平台方完全不给予任何担保措施的前提下,投资人需要承担借款人逾期后可能会产生的全部本金损失,但这中间就出现了一个矛盾的地方,假设A投资人选择了C借款人,B投资人选择了D借款人,如果C借款人逾期了,那么A投资人不仅没有获得收益还损失了全部的本金,而B投资人却获得了颇丰的收益。
    难道就是因为B投资人具有较强的对于单个债权的分析判断能力吗?其实不是,这都是一个概率问题,而A面对的就是个体绝对性风险。
    当然作为投资人可以选择主动分散的方式来对抗这种风险,只是对于资金可以承受的风险程度要求会更高。如果没有对应的风险承受能力,就需要引入一个独立的第三方以风险共担的名义来对抗这种风险,只是投资人就拿不到那么高的投资收益了。
    当然随着合规进程的逐步完善,平台能够把整体的坏账率如实的进行披露的话,我们就知道这种个体绝对性风险和平台整体风险的一个相差比例了,虽然这中间会存在一个动态变动问题,但一般经历过一个完整信贷周期的平台,它的数据还是具有一定的参考价值的,到时候我们付出的用于化解个体绝对性风险的成本可能会更为合理。
    好啦,通过分析这两种非资产本身所带来的风险,可以让我们意识到,接下来的网贷投资可能会让具有理性投资判断能力的投资人获得更高的收益率,当然这需要一个适应过程,要试着去理解资产端和借款人的需求,这样才能通过满足他们的真正需求来获得属于我们的那一份收益。


    由积木盒子的一款产品引发的思考

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